Credit default swaps (CDS)

Op het huis van je buurvrouw kun je geen brandverzekering afsluiten. Want dan zou je erbij gebaat zijn als haar huis affikt. Je zou in de verleiding kunnen komen om de brand zelf aan te steken. Toch zijn dergelijke corrumperende constructies binnengeslopen in het internationale financiële verkeer, met alle gevolgen vandien voor de stabiliteit van de geldmarkten.

We hebben het dan over Credit Default Swaps, een vorm van verzekering in de financiële wereld. Ze geven de houders van obligatieleningen recht op een vergoeding als de lening niet wordt terugbetaald. Nuttig voor obligatiehouders die staatsobligaties van pakweg Griekenland bezitten. Maar CDS worden ook gekocht door speculanten die helemaal geen onderliggend belang hebben. Zij zijn gebaat bij paniek op de financiële markten. Wanneer immers de twijfels stijgen over het vermogen van Griekenland om zijn schulden af te betalen, stijgen de CDS in waarde. De windhandel in CDS heeft de Griekse begrotingscrisis niet veroorzaakt, maar wel verergerd, vindt een meerderheid van de commissie Economische Zaken van het Europees Parlement. Op voorstel van de Groene Fractie koos zij voor een verbod op ongedekte CDS.